Gestión y Sostenibilidad 2016 Findeter 2016
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Análisis del Balance General Cargando...

Al comparar el cierre de 2015 frente a 2016 del Balance General, el Activo de Findeter tuvo un crecimiento del 13% ($1.014.800 millones), el Pasivo presentó un incremento del 14% ($984.912 millones) y el Patrimonio mostró un crecimiento del 3% ($29.887 millones). Es importante aclarar que los resultados financieros de 2016 y 2015 se generaron bajo la metodología NIIF (Normas Internacionales de la Información Financiera) y los resultados que se presentaron en el Informe de Gestión y Sostenibilidad 2015 son con base en la metodología COLGAAP (Colombia Generally Accepted Accounting Principles).
La cartera bruta de la Entidad aumentó frente a 2015 en $935.907 millones, que representa un aumento porcentual del 13,6%; su participación relativa en el activo total pasó del 86,6% al 87,2%. Las provisiones crecieron un 3,1%, lo que implica un aumento de la cartera neta en $933.914 (13,7%) y un cambio en su participación relativa en 0,7 puntos porcentuales. El cambio en la cartera neta se explica por un cumplimiento del 122% del presupuesto de desembolsos (se presupuestaron $1.900.000 millones y se ejecutaron $2.015.000 millones en pesos y USD 98,9 millones); los desembolsos crecieron un 0,52% frente a 2015.
  
Adicionalmente, el recaudo de intereses de cartera y los prepagos fueron por un valor de $539.033 y $302.814 millones, respectivamente. El incremento significativo de las tasas de interés explica por qué no se dio un volumen de prepagos similar al observado los años anteriores; en 2015 los prepagos fueron de $790.347 (es el 40% de lo prepagado en 2016).
En 2016 la calidad crediticia de Findeter (cartera vencida / cartera bruta) fue del 0,14%, seis puntos básicos por debajo del índice registrado en 2015. En cuanto al índice de cubrimiento de cartera (provisiones de cartera / cartera vencida), en 2016 cerró en 611% frente a 463% de 2015. Estos resultados evidencian que la Entidad ha hecho una gestión importante en cuanto a la cartera vencida y la generación de provisiones, con el fin de lograr la estabilidad y sostenibilidad financiera. 

El monto por disponible tuvo una reducción en su participación relativa en el activo al pasar de 7,1% a 5,9%. El saldo mensual promedio de este rubro fue de $532.724 millones, el cual es 0,8% menor que el saldo de 2015 ($536.957 millones). Este comportamiento del disponible se debe a un incremento importante en los recursos recibidos por parte de la banca multilateral e internacional.

El rubro de inversiones tuvo un cambio significativo frente a 2015 al pasar de $210.777 millones a $251.330 millones (cambio porcentual del 19,2%). La razón de esta variación se explica en parte por la compra del Título B en la titularización que se hizo con la Titularizadora Colombiana y por ajustes contables al pasar de COLGAAP a NIIF. La participación relativa frente al activo en 2016 fue de 2,65% frente a 2,81% para 2015.

Por último, los otros activos de la Entidad crecieron 12% (pasaron de $230.753 millones a $259.322 millones) explicado principalmente por el incremento en las cuentas por cobrar y saldo de anticipo de impuestos.
El rubro con mayor participación relativa en el pasivo total son los Depósitos y Exigibilidades (CDT) los cuales representan el 60%. Comparado con el año anterior, las emisiones en CDT crecieron un 37% al pasar de $2.351.044 millones a $3.235.272 millones en 2016 por cuenta de una mayor ejecución de desembolsos frente a lo presupuestado y la desaceleración de los prepagos.
Ahora bien, es importante resaltar la estrategia diversificación de las fuentes de fondeo desde hace cinco años. Entre las decisiones de fondeo se ha implementado la titularización de cartera, recursos de la banca multilateral e internacional, y la emisión de bonos en el mercado internacional. Entre 2012 y 2016 la Entidad ha realizado dos titularizaciones; la primera se realizó en 2012 por un valor de $289.650 millones y la segunda en 2016 por $233.900 millones. En 2014 se realizó la emisión de un bono a nivel internacional por un monto equivalente a USD 500 millones o $946.175 millones. 

Los créditos de bancos y otras obligaciones financieras han aumentado su participación relativa a representar cerca de una cuarta parte del pasivo total, frente a un 20% que pesaba en 2015 Como se mencionó, los recursos de la banca multilateral son un apoyo importante no sólo por sus condiciones financieras que mejoran los indicadores de Findeter, sino porque permite hacer sostenible el financiamiento de proyectos en los sectores de infraestructura. El saldo en USD pasó de USD 421 millones a USD 527,7 millones en 2016; los créditos en pesos cerraron con un saldo de $417.756 millones. Los recursos provinieron de las siguientes instituciones: BID USD 9,7 millones, BCIE USD 50 millones, KFW USD 75 millones, Bank of Tokyo $248.206 millones, Citibank $169.550 millones.
Todo lo anterior explica la caída en el peso relativo de los CDT en el total de pasivos, al pasar en 2015 del 65% al 60% en 2016.
Los otros pasivos, los cuales incluyen los intereses por pagar de CDT, de Bonos y de créditos, los ingresos recibidos para terceros producto de la recuperación de cartera titularizada y por provisión de impuestos, tuvieron un crecimiento del 35% ($237.364 millones en 2016 frente a $175.874 millones en 2015). El mayor crecimiento se explica por el aumento de provisiones de impuestos.

El patrimonio de Findeter tuvo un crecimiento del 2,9% por la capitalización de las utilidades del ejercicio anterior.
METAS 

  • Continuar con una estructura de fondeo diversificada basada en una gestión financiera prudente que permita optimizar la rentabilidad, minimizando los riesgos generados la volatilidad asociada a las variables macroeconómicas, para lograr el cumplimiento de las metas comerciales.
  • Ejecutar la emisión de un bono subordinado el cual tendrá un efecto positivo en el margen de solvencia de la Entidad.
  • Profundizar el análisis de la posibilidad de capitalizar a Findeter
  • De acuerdo al desarrollo del plan estratégico esperamos realizar la primera emisión de bonos subordinados Findeter lo que contribuirá positivamente al margen.